Årsredovisning

 

för

 

Ymer SC AC AB (Publ)

559222-4520

 

Räkenskapsåret

2025 01 01 - 2025 12 31

 

 

 

 

 

Förvaltningsberättelse    

Ymer SC AC AB (publ) (”Fonden”) med säte i Stockholm får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2025.                                                        

Årsredovisning har upprättats i svenska kronor. Samtliga belopp anges i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges.                                                       

    

Verksamhet    

Fonden är en alternativ investeringsfond som förvaltas av Ymer SC AB. Fondens investerare består av både professionella och icke-professionella investerare. Fonden är en artikel 6-fond.                           

Andelarna i fonden består av vinstandelslån i olika klasser. Fonden har emitterat kapital- och vinstandelslån (med ISIN SE0014583795, SE0015222625, SE0015195987, SE0015222633, SE0016798185) som är noterade på Miscellaneous Nordic AIF Sweden vid Nordic Growth Market NGM AB (NGM) i Stockholm.                                                       

Fonden investerar i varierande typer av kreditinstrument med tilltalande riskavvägd avkastning. Investeringarna är långsiktiga och fokuserar på ett brett spektrum av strukturer med olika underliggande kreditrisker. Investeringarna sker huvudsakligen på primärmarknaden och sekundärmarknaden för krediter i Europa och USA.                                                        

Fonden investerar huvudsakligen i kontant- och derivatinstrument, utgivna och handlade på den globala strukturerade kreditmarknaden. Instrumenten kan vara både noterade eller handlade på OTC-marknaden och inkluderar produkter som index, optioner, ABS, CLO, CLN, företagsobligationer, CDS, syntetiska CDOs och lån.                                                       

    

Resultat och ställning    

Fondens nettoresultat för perioden 1 januari till 31 december uppgick till - (-) tkr och det egna kapitalet uppgick vid utgången av perioden till 887 (887) tkr. Balansomslutningen uppgick per den 31 december 2025 till 3 016 520 (2 935 913) tkr. Förvaltningsportföljens bokförda värde var 2 921 190 (2 869 895) tkr per 31 december 2025.                                                       

    

Väsentliga händelser under räkenskapsåret    

Inga nya kapital- och vinstandelslån har tecknats under räkenskapsåret.  

 

Väsentliga händelser efter årets utgång    

Fonden har per den 1 januari 2026 inlett sin likvidationsperiod. Från detta datum genomförs inga nya investeringar och fondens tillgångar kommer att avyttras successivt. Ambitionen är att återbetala samtliga medel till fondens investerare senast i början av 2027, med förbehåll för marknadsförutsättningar och ordnad avyttring.

Under inledningen av året har de finansiella marknaderna präglats av geopolitisk oro i Mellanöstern, vilket även haft en påverkan på CLO-marknaden. Förvaltningen har anpassats till det rådande marknadsläget.

   

Förväntningar avseende den framtida utvecklingen                

Fonden förvaltas för att ge attraktiv avkastning oavsett marknadsförhållanden. Fondens mål är att skapa en absolut avkastning motsvarande en bruttointernränta på 15 % per år.                                                       

    

Ägarförhållanden    

Fonden ägs till 100 % av Ymer SC AB (org.nr 559112-4010) som har sitt säte i Stockholm.                           

 

Flerårsöversikt
	2025	2024	2023	2022
Rörelseresultat	-33 069	-216 381	-48 072	-19 561
Resultat efter fin. poster	-	-	-	-21 974
Balansomslutning	3 016 520	2 935 913	2 235 689	1 874 720

    

Förslag till vinstdisposition 

Till årsstämmans förfogande står följande medel, belopp i kr: 

Balanserat resultat	387 261
Årets resultat	0
Summa	387 261

 

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: 

att i ny räkning överföres	387 261
	387 261

 

Resultatet av verksamheten under räkenskapsåret och ställningen vid räkenskapsårets utgång framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med tilläggsupplysningar.              

 

Bolagsstyrningsrapport    

Bolagsstyrning    

Ymer SC AC AB:s bolagsstyrning utgår från svensk lagstiftning, främst i form av aktiebolagslagen, Fondens bolagsordning, interna regler och policyer samt Nordic Growth Markets regelverk för emittenter.                                                       

Bolagsstyrningsstruktur    

Styrning och kontroll av Fonden regleras av en kombination av skrivna regler och praxis. Till regelverket hör aktiebolagslagen, lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder, årsredovisningslagen och de regler som gäller på Nordic Growth Market,  den marknadsplats där Fondens kapital- och vinstandelslån är upptagna till handel. Aktiebolagslagen innehåller grundläggande regler om Fondens organisation. Av lagen framgår att det ska finnas tre beslutsorgan: bolagsstämman, styrelsen och den verkställande direktören. Det ska också finnas ett kontrollorgan, revisor, som utses av bolagsstämman.                                                       

 

Bolagsstämma    

Bolagsstämman är Fondens högsta beslutande organ. Aktierna i Fonden är av samma slag och varje aktie ger en röst. Det finns inga begränsningar för hur många röster varje aktieägare kan avge vid en bolagsstämma. Årsstämman väljer styrelse och revisor. Vid årsstämman lägger styrelsen fram årsredovisning och revisorn lägger fram revisionsberättelse.                                                       

    

Styrelsen    

Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av minst tre och högst tio ledamöter med högst tio suppleanter. Ändringar i bolagsordningen beslutas av bolagsstämman. Nuvarande styrelse består av tre stämmovalda ledamöter. Styrelsens ansvar regleras i aktiebolagslagen och i styrelsens arbetsordning. Arbetsordningen fastställer fördelningen av styrelsens arbete mellan styrelsen och den verkställande direktören.                                                                                                                

Styrelsens arbete    

Styrelsens möten förbereds av ordföranden och den verkställande direktören. Inför varje möte får styrelsen relevant underlag. Återkommande ärenden vid styrelsemöten är genomgång av affärsläge och finansiell rapportering.

Enligt arbetsordningen ska styrelsen ansvara för Fondens organisation och förvaltning av Fondens angelägenheter. Styrelsen ska övervaka och bedöma Fondens ekonomiska situation och se till att Fondens organisation är utformad på ett betryggande sätt. Det åligger styrelsen att löpande värdera Fondens rutiner och riktlinjer. 

Styrelsen har under kalenderåret 2025 hållit fem styrelsemöten där samtliga ledamöter närvarat.

Styrelsens ledamöter
Namn	Funktion	Födelseår	Invald
Patrick de Muynck	Ordförande	1956	2020
Anders Appell	Ledamot	1972	2020
Hubert Warzynski	Ledamot	1980	2020

 

Styrelsens ledamöter har inte erhållit något arvode.    

    

Verkställande direktör    

Stefan Engstrand, född 1973, är verkställande direktör i Fonden sedan januari 2020.                                                       

    

Intern kontroll och riskhantering i samband med finansiell rapportering                                          

Ymer SC AC AB:s finansiella rapportering hanteras huvudsakligen av AIF-förvaltaren Ymer SC AB och intern kontroll och riskhantering i samband med denna rapportering säkerställs genom Ymer SC AB:s interna system för intern kontroll, vilket innefattar såväl kontroll i första verksamhetslinjen där den finansiella rapporteringen genomförs samt kontroll i andra linjen av den oberoende funktionen för riskhantering. Ymer SC AC AB:s styrelse har det yttersta ansvaret för Fondens finansiella rapportering.

Ymer SC AC AB offentliggör årsredovisning och delårsrapporter i enlighet med gällande lagstiftning, Finansinspektionens föreskrifter, relevanta redovisningsstandarder, god redovisningssed, Nordic Growth Markets regelverk för emittenter samt Fondens informationspolicy. Rapporterna publiceras också på Fondens hemsida. Därutöver omfattas Ymer SC AC AB också av krav på regelbunden finansiell rapportering (på fond- och bolagsnivå) till Finansinspektionen.                                          

    

Revision    

Fondens revisor väljs vid årsstämman för en period om ett år. Vid årsstämman 2025 valdes Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till revisor, företrätt av auktoriserade revisorn Yulia Zhuravel. Revisorn träffar årligen styrelsen och den verkställande direktören.                                                       

    

Direkta eller indirekta aktieinnehav i Ymer SC AC AB som representerar minst 1/10 av röstetalet för samtliga aktier i Fonden                                                       

Ymer SC AC AB ägs till 100 % av Ymer SC AB. Ägandet i Ymer SC AB fördelar sig enligt följande:                           

Stefan Engstrand, via OLAMNI Invest AB			26,33%
Hubert Warzynski, via Warzynski Holding AB			26,33%
Christian Fredriksson, via JCAF Holding AB			12,51%
Sanda Gruppen AB			11,98%

 

Resultaträkning

		Not	2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader		4,5,6	-33 069	-216 381
Summa rörelsens kostnader			-33 069	-216 381
Rörelseresultat			-33 069	-216 381
Finansiella poster
Resultat från finansiella instrument		7	-238 263	-277 752
Ränteintäkter och liknande resultatposter		8	271 468	494 134
Räntekostnader och liknande resultatposter		9	-136	-2
Summa finansiella poster			33 069	216 381
Resultat efter finansiella poster			-	-
Resultat före skatt			-	-
Skatt		10	-	-
Årets resultat			-	-

          

I Fonden finns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summan totalresultat överensstämmer med årets resultat.                                                       

 

 

Balansräkning

		Not	2025 12 31	2024 12 31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav		11,12,13,14	2 921 190	2 896 895
Uppskjutna skattefordringar		16	387	387
Summa finansiella anläggningstillgångar			2 921 578	2 897 282
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar			7	13 989
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter			17 713	379
Kortfristiga placeringar			2 488	-
Kassa och bank			74 735	24 263
Summa omsättningstillgångar			94 943	38 631
Summa tillgångar			3 016 520	2 935 913
EGET  KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		15
Bundet eget kapital
Aktiekapital			500	500
Summa bundet eget kapital			500	500
Fritt eget kapital
Balanserat resultat			387	387
Årets resultat			0	0
Summa fritt eget kapital			387	387
Summa eget kapital			887	887
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder		12,14,17	2 884 651	2 720 612
Summa långfristiga skulder			2 884 651	2 720 612
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder			308	219
Skulder till koncernföretag		6	-	213 444
Övriga skulder		18	129 884	0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter			790	752
Summa kortfristiga skulder			130 982	214 414
Summa eget kapital och skulder			3 016 520	2 935 913

 

 

Rapport över förändring av eget kapital

		Balanserat	Årets	Summa
	Aktiekapital	resultat	resultat	eget kapital
Ingående balans	500	387	0	887
2024 01 01
Omföring av föregående års resultat		-	-	-
Totalresultat
Årets resultat			-	-
Årets totalresultat			0	0
Utgående balans	500	387	0	887
2024 12 31
		Balanserat	Årets	Summa
	Aktiekapital	resultat	resultat	eget kapital
Ingående balans	500	387	0	887
2025 01 01
Omföring av föregående års resultat		-	-	-
Totalresultat
Årets resultat			-	-
Årets totalresultat			-	-
Utgående balans	500	387	-	887
2025 12 31

 

 

Rapport över kassaflöden

			2025 01 01	2024 01 01
		Not	2025 12 31	2024 12 31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt			0	0
Justeringar för:
Värdeförändringar i finansiella anläggningstillgångar			43 683	-129 783
Orealiserat valutakursresultat			81 683	12 957
Upplupet resultatbaserat förvaltningsarvode			-213 444	188 071
Upplupna räntor			-9 219	-26 825
Förändringar av rörelsefordringar			30	-123
Förändringar av rörelseskulder			128	198
Erhållen ränta			7	83
Betald ränta			0	-1
Kassaflöde från den löpande verksamheten			-97 132	44 577
Investeringsverksamheten
Förvärv strukturerade kreditinstrument		11	-1 715 350	-1 892 226
Försäljningar strukturerade kreditinstrument		11	1 608 862	1 262 331
Försäljningar kreditderivat		11	-	-
Placering i övriga derivat			-14 653	-
Erhållen ränta från finansiella tillgångar			271 250	501 779
Kassaflöde från investeringsverksamheten			150 108	-128 116
Finansieringsverksamheten
Kapital- och vinstandelslån		17	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten			-	-
Årets kassaflöde			52 976	-83 539
Likvida medel vid årets början			24 263	102 945
Valutakurseffekter i likvida medel			-2 504	4 857
Likvida medel vid årets slut			74 735	24 263

 

 

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper    

 

Allmänna upplysningar    

Ymer SC AC AB (publ), med säte i Stockholm, är en alternativ investeringsfond (AIF). Fonden ägs till 100 % av Ymer SC AB org. nr 559112-4010, med säte i Stockholm, som även agerar som förvaltare för Fonden i enlighet med Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder.                                         

Fonden tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridisk person vid upprättande av finansiella rapporter. Tillämpningen av RFR 2 innebär att Fonden tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.                                                        

 

Företagsinformation

Årsredovisningen för Ymer SC AC AB (publ) för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2025 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 28 april 2026 för publicering och kommer att föreläggas på årsstämman för fastställande.

 

Kommande informationstillfällen

Delårsrapport för första halvåret 2026 lämnas den 31 augusti 2026.

Bokslutskommuniké för 2026 publiceras den 31 mars 2027.

Årsredovisning för 2026 lämnas den 30 april 2027.

 

Kontaktperson

Stefan Engstrand, VD

Kontaktuppgifter:

Ymer SC AC AB (publ)

Kaptensgatan 6, 114 57, Stockholm, Sverige

Bolagets säte: Stockholm

Org. nr: 559222-4520

info@ymersc.com

https://ymersc.com/

 

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Ymer SC AC AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnas genom den ovan angivna VDns försorg, för offentliggörande den 30 april 2026.                           

 

Grunder för redovisningen    

De balansposter som rubriceras omsättningstillgångar och kortfristiga skulder förväntas återvinnas och betalas inom 12 månader. Alla andra balansposter förväntas återvinnas eller betalas senare. Fondens redovisningsvaluta är svenska kronor. Årsredovisningen är avgiven i svenska kronor och beloppen anges i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges.                                                       

    

Nya standarder och tolkningar som ännu inte har tillämpats av Fonden                                          

Fonden har gjort bedömningen att nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden inte kommer att ha någon väsentlig effekt på Fondens finansiella rapporter, med undantag för IFRS 18 - Presentation and Disclosure in Financial Statement. IFRS 18 ställer nya krav på hur financiella rapporter utformas, med särskilt fokus bl a på  resultaträkningen där obligatoriska delsummor kommer att krävas, såsom Rörelseresultat. Intäkter och kostnader kommer att klassificeras i fem kategorier: rörelsen, finansiering, investering, inkomstskatt och avvecklad verksamhet. IFRS 18 kommer inte att påverka redovisning och värdering av fondens transaktioner utan endast påverka fondens utformning av de finnansiella rapporterna inklusive de finansiella räkningarna och noterna. Även nyckeltalens presentation och beräkning kan komma att påverkas.                                                                                                               

Fordringar och skulder i utländsk valuta    

Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagskurs. Valutakursresultat på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet, medan valutakursresultat på finansiella fordringar och skulder redovisas bland finansiella poster.                                                       

    

Kostnader    

Fondens kostnader omfattas av förvaltningsavgift till förvaltaren och administrationskostnader.                                                       

    

Finansiella poster    

Resultat från finansiella instrument    

Resultat från finansiella instrument består av orealiserade- samt realiserade instrumentresultat, omvärdering av kapital- och vinstandelslån samt valutakursresultat.                                                       

    

Ränteintäkter och liknande resultatposter    

Ränteintäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits och beräkning av vad som kommer att erhållas har beräknats enligt effektivräntemetoden och redovisas i den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras Fonden och intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.                                                       

    

Räntekostnader och liknande resultatposter    

Räntekostnaderna har tagits upp till verkligt värde av vad som erlagts och upplupna räntekostnader har beräknats enligt effektivräntemetoden och redovisas i den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska kostnaderna kommer att belasta Fonden och kostnaderna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.             

 

Finansiella tillgångar och skulder    

Finansiella tillgångar som redovisas i balansräkningen inkluderar långfristiga värdepappersinnehav, kortfristiga placeringar samt likvida medel (kassa och bank). Inom finansiella skulder återfinns kapital- och vinstandelslån, övriga skulder/likvider på väg, leverantörsskulder och skulder till moderbolaget.                                                       

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets avtalsenliga villkor. En finansiell tillgång bokas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet från tillgången upphör, regleras eller när företaget förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld, eller del av finansiell skuld, bokas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt upphör.                                                       

    

Klassificering och värdering av finansiella instrument    

Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av finansiella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för förvaltningen av de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången.                                                       

Det finns det tre olika affärsmodeller vilka baseras på hur tillgångarnas kassaflöden realiseras:                                                       

- Genom att inkassera de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången.                                                       

- Genom att både inkassera de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången och sälja finansiella tillgångar.                                                       

- Genom att sälja finansiella tillgångar.    

Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inneha finansiella tillgångar i syfte att inkassera avtalsenliga kassaflöden och dessa kassaflöden endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet, ska tillgången värderas till upplupet anskaffningsvärde.                                                       

Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål kan uppnås både genom att samla in avtalsenliga kassaflöden och sälja finansiella tillgångar och dessa kassaflöden endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet, ska tillgången värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat.                                                       

I alla övriga fall ska finansiella tillgångar värderas till verkligt värde via resultaträkningen.                                                       

Eftersom Fondens affärsmodell för förvaltning och utvärdering av tillgångsportföljen baseras på verkligt värde värderas de finansiella tillgångar som ingår i portföljen till verkligt värde via resultaträkningen. För närvarande omfattar dessa tillgångar andra långfristiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar. Övriga finansiella tillgångar redovisas till upplupet anskaffningsvärde.             

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde består av kapital- och vinstandelslån, leverantörsskulder, skulder till koncernföretag, och övriga kortfristiga skulder. Kapital- och vinstandelslånens upplupna anskaffningsvärde redovisas till ett belopp som motsvarar lånens andel av resultatet från bolagets långfristiga värdepappersinnehav. Anskaffningsvärdet utgörs av det belopp som bolaget erhållit från innehavararna från skuldebreven. Upplupen ränta uppkommer när kapitalandelslånens andel av värdet på bolagets långfristiga värdepappersinnehav förändras över tid och redovisas i resultaträkningen

som räntekostnad.    

    

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen                                                       

Verkligt värde är det marknadsvärde som Fonden skulle erhålla om tillgången omsattes på marknaden på

bokslutsdagen till en extern part.    

I tillämpningen av verkligt värde för tillgångar och skulder görs en prövning av värderingen i följande nivåer:                                                       

- Nivå 1 - Värderingen är baserad på noterade priser på en aktiv marknad identiska tillgångar och skulder.                                                       

-  Nivå 2 - Värderingen är baserad på värderingstekniker där minsta nivån av viktig data är direkt eller indirekt tillgänglig marknadsdata.                                                       

- Nivå 3 - Värderingen är baserad på värderingstekniker där minsta nivån av viktig data inte är tillgänglig i form av marknadsdata.                                                       

För finansiella tillgångar och skulder värderade enligt värderingshierarkin har Fonden bedömt att nivå 2 är den mest korrekta nivån för värdering av innehaven.                                                       

Det verkliga värdet för finansiella tillgångar och skulder som handlas på en aktiv marknad bestäms med hänvisning till noterat marknadspris. Vid värdering till verkligt värde använder sig Fonden av värderingsmetoder som är vedertagna på finansiella marknader. Värderingarna ska vara konsistenta och använda sig av kvantifierbara marknadsdata över tid.                                         

Det verkliga värdet på andra finansiella tillgångar och skulder som inte handlas på en aktiv marknad värderar Fonden med hjälp av data inhämtad från fristående värderingsspecialister såsom S&P Global. I denna balansräkning gäller denna värderingsmetod för långfristiga värdepappersinnehav i form av samtliga innehav av strukturerade kreditinstrument.                                                       

Verkligt värde bedöms av oberoende part med stöd av i första hand observerbara transaktioner i relevant innehav, och i andra hand med stöd av observerbar data från transaktioner som kan anses vara jämförliga med relevanta innehav. Vid värdering används av marknaden vedertagna modeller och verktyg, så som Intex, baserade på vid var tid relevant indata.                                                         

    

Finansiella tillgångar    

Fonden investerar i varierande typer av kreditinstrument med tilltalande riskavvägd avkastning. Investeringarna är långsiktiga och fokuserar på ett brett spektrum av strukturer med olika underliggande kreditrisker. Investeringarna sker huvudsakligen på primärmarknaden och sekundärmarknaden för krediter i Europa och USA.                            

Fonden investerar huvudsakligen i kontant- och derivatinstrument, utgivna och handlade på den globala strukturerade kreditmarknaden. Instrumenten kan vara både noterade eller handlade på OTC-marknaden och inkluderar produkter som CLO, CLN och lån.                                                       

    

Finansiella skulder    

Fonden har totalt emitterat kapital- och vinstandelslån om 152 444 tEUR. Lånen har en löptid om fem år och räntan är beroende av Fondens resultat, dvs. den avkastning som genereras på Fondens finansiella tillgångar efter avdrag för förvaltningskostnader och andra administrationskostnader. Om avkastningen överstiger ett tröskelvärde kommer en vinstandelsränta beräknad som 80% av den överskjutande avkastningen att tillfalla innehavarna av kapital- och vinstandelslånen baserat på deras andel av Fondens tillgångsmassa och 20% att tillfalla Ymer SC AB. Om avkastningen på de finansiella tillgångarna är negativ kan upplupen vinstandelsränta för tidigare perioder komma att reduceras. Fonden har även rätt att skriva ned kapital- och vinstandelslånen vid värdenedgång i de finansiella tillgångarna.                                                       

    

Kortfristiga placeringar    

Kan vara olika typer av derivatinstrument, vanligtvis med löptider på 1-12 månader. Kan vara OTC-instrument eller noterade instrument.                                                       

    

Likvida medel (kassa och bank)    

I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapporten över kassaflöden, kassa och banktillgodohavanden.                                                       

    

Eget kapital    

Eget kapital delas in i bundet och fritt kapital, i enlighet med årsredovisningslagens indelning.                                                       

    

Skatt    

Redovisning av skatt på årets resultat inkluderar aktuell skatt och uppskjuten skatt.                                                       

Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden. Skattepliktigt resultat skiljer sig från det redovisade resultatet i resultaträkningen då det har justerats för ej skattepliktiga intäkter och ej avdragsgilla kostnader samt för intäkter och kostnader som är skattepliktiga eller avdragsgilla i andra perioder. Aktuell skatteskuld beräknas enligt de skattesatser som gäller per balansdagen.                                                       

Uppskjuten skatt redovisas på temporära skillnader mellan det redovisade värdet på tillgångar och skulder i de finansiella rapporterna och det skattemässiga värdet som används vid beräkning av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den s k balansräkningsmetoden. Uppskjutna skatteskulder redovisas för i princip alla skattepliktiga temporära skillnader, och uppskjutna skattefordringar redovisas i princip för alla avdragsgilla temporära skillnader i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott.                                                        

    

Kassaflödesanalys    

Kassaflödesanalysen är upprättad enligt indirekt metod och omfattar endast transaktioner som medfört in- eller utbetalningar. Med likvida medel avses banktillgodohavanden.

 

 

Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar    

Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med RFR2 kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, marknadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.                                         

Ett av de viktigaste områdena för uppskattningar och bedömningar är värderingen av Fondens långfristiga värdepappersinnehav eftersom den kan ha stor inverkan på Fondens resultat och ställning. Tillvägagångssättet beskrivs i not 1.                                                       

 

   

Not 3 Finansiella risker    

Generellt    

Fonden investerar i kreditinstrument och kommer generellt på nettobasis att hålla långa positioner. Investeringarna syftar till att skapa en diversifierad portfölj, baserad på geografi, sektor och utgivare. Den mest relevanta risken att ta hänsyn till är kreditrisken i de skulder som ligger till grund för fondens investeringar. Fondens hantering av finansiella risker utgörs av en gedigen selekteringsprocess av motparter och villkor när det gäller investeringar och man eftersträvar en diversifierad portfölj med investeringar med balanserad risk och potential att generera bästa möjliga avkastning. En bedömning och uppföljning av dessa risker sker kontinuerligt.                                                         

    

Riskfaktorer    

En investering i Fonden involverar vissa risker kopplade till Fonden och till Fondandelarna. Medan vissa nyckelriskfaktorer, nämnda nedan, är underliggande och kan, men behöver inte, realiseras bör potentiella investerare vara medvetna om riskerna som en investering i Fondandelar innebär, och att dessa risker kan påverka Fondens förmåga att genomföra sina förpliktelser och/eller ha en negativ påverkan på Fondandelarnas marknadsvärde.                                                        

    

Nyckelriskfaktorer:    

   Kreditrisk    

Investeringarna i de underliggande tillgångarna innebär en kreditrisk relaterad till utgivaren. Utgivare är ofta rankande av rankningsinstitut och obligationer och kreditinstrument med låg rankning anses ofta ha en högre kreditrisk än de med hög rankning. Merparten av Fondens investeringar sker i den mest juniora delen av kapitalstrukturen vilket medför en något högre kreditrisk.                                                        

    

   Ränterisk    

Fondens tillgångar består till största del av collateralized loan obligations (”CLO:s”) och andra typer av kreditinstrument där de underliggande lånen till största del betalar rörlig ränta. Fondens bedömning är att fortsatt uppgång av marknadsräntor har en begränsad effekt på Fondens resultat.             

 

   Valutarisk    

Fondens redovisningsvaluta är svenska kronor men då fondens tillgångar och skulder båda till största del är noterade i euro finner Fonden valutarisken som minimal.                                                        

    

   Likviditetsrisk    

Fondens skulder består av skuldebrev i form av kapital- och vinstandelslån där ränteutbetalningens storlek görs helt beroende på Fondens eventuella vinst vid utbetalningstillfället. Givet att denna ränteutbetalning är villkorad till vinst i Fonden samt att Fonden enligt kapital- och vinstandelslånens villkor kan skjuta på likvidering av sina tillgångar på grund av en illikvid marknad eller ofördelaktig prissättning finner Fonden likviditetsrisken kopplat till sina skulder som minimal. Löptiden för Fondens skulder sträcker sig till Fondens livslängd och möjlighet till förtida inlösen av dessa är i regel ej möjligt.                                                       

    

   Motpartsrisk    

I och med att Fonden investerar i OTC-derivatinstrument utsätts Fonden för en risk baserad på motpartens förmåga att efterleva sina åtaganden. För samtliga OTC-motparter är ISDA Master Agreements uppsatta för att minimera motpartrisk.                                                        

    

   Operativ risk    

Fonden investerar i olika kreditinstrument med varierande komplexitet, vilket kan medföra risk kopplad till Fondens operativa verksamhet. Delar av det operationella flödet där Fonden ser de största riskerna är värdering, IT-system och rutiner hos personal kopplad till verksamheten. Den mest relevanta risken att ta hänsyn till är kreditrisken i de skulder som ligger till grund för fondens investeringar. Fondens hantering av finansiella risker utgörs av en gedigen selekteringsprocess av motparter och villkor när det gäller investeringar och man eftersträvar en diversifierad portfölj med investeringar med balanserad risk och potential att generera bästa möjliga avkastning. En bedömning och uppföljning av dessa risker sker kontinuerligt.               

 

 

Not 4 Administrationskostnader

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Resultatbaserat förvaltningsarvode			-	-188 071
Förvaltningsarvode			-26 067	-23 001
Advokatkostnader			-1 096	-169
Administrativa tjänster			-1 376	-1 248
Revisionskostnader			-577	-514
Bankkostnader			-943	-772
Övriga kostnader			-3 011	-2 607
Summa			-33 069	-216 381

 

        

Not 5 Ersättning till revisorer

Under räkenskapsåret har ersättning till PwC uppgått till 577 tkr (514). 

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Revisionsuppdrag			-577	-432
Revisionsnära tjänster			-	-82
Summa			-577	-514

 

  

Not 6 Koncerninterna transaktioner 

Moderbolaget Ymer SC AB har under 2025 fakturerat förvaltningsarvode om 26 067 tkr (23 001). Upplupet resultatbaserat arvode om - tkr (188 071) är bokfört som en skuld till moderbolaget.             

 

 

Not 7 Resultat från finansiella instrument                                              

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Realiserade resultat från innehav av strukturerade kreditinstrument			149 122	8 232
Orealiserade resultat från innehav av strukturerade kreditinstrument			-48 934	129 783
Realiserade resultat från innehav av kreditderivat			-	11 698
Orealiserade resultat från innehav av kreditderivat			-	-
Realiserade resultat från innehav av övriga derivat - kortfr placeringar			9 073	-
Orealiserade resultat från innehav av övriga derivat - kortfr placeringar			-12 083	-
Ränta kapital- och vinstandelslån			-262 075	-462 792
Valutakursresultat			-73 366	35 328
Summa			-238 263	-277 752

 

 

Not 8 Ränteintäkter och liknande resultatposter 

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Ränteintäkter långfristiga värdepappersinnehav			269 661	489 400
Övriga ränteintäkter			1 807	4 734
Summa			271 468	494 134

Not 9 Räntekostnader och liknande resultatposter

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Övriga räntekostnader			-136	-2
Summa			-136	-2

 

 

Not 10 Skatt på årets resultat

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Aktuell skatt
Skatt på årets resultat			-	-
Summa aktuell skatt			-	-
Uppskjuten skatt
Ökning/minskning av uppskjutna skattefordringar			-	-
Ökning/minskning av uppskjutna skatteskulder			-	-
Summa uppskjuten skatt			-	-
Inkomstskatt			-	-

 

Avstämning årets skattekostnad *)

			2025 01 01	2024 01 01
			2025 12 31	2024 12 31
Resultat före skatt			-	-
Skatt enligt gällande skattesats 20,6%			-	-
Skatteeffekt avseende poster som är ej avdragsgilla:
Orealiserade värdeförändringar av finansiella instrument			-12 569	26 606
Orealiserade valutaresultat övriga derivat			17	-
Omvärdering kapital- och vinstandelslån			-	-
Ej avdragsgilla kostnader			-	0
Skattemässigt underskott			12 552	-26 606
Redovisad skatt i resultaträkningen			-	0

 

*) Beräkningen av beloppen på skatteeffekter i avstämningen för föregående år har justerats så att samma avstämningsmetod som för 2025 använts.             

 

Skattemässigt underskott

Per balansdagen uppgår outnyttjat skattemässigt underskott till 123 253 tkr (184 351), vilket motsvarar en uppskjuten skattefordran på 25 390 tkr (37 976). Ingen uppskjuten skattefordran på underskottet har bokförts p g a det är osäkert hur mycket av underskottet som kommer att kunna utnyttjas under Fondens återstående verksamhetstid.                           

 

 

Not 11 Andra långfristiga värdepappersinnehav  

			2025 12 31	2024 12 31
Andra långfristiga värdepappersinnehav
Strukturerade kreditinstrument, CLO:er och CLN:er.			2 921 190	2 896 895
Summa			2 921 190	2 896 895
Förändring av finansiella instrument
			2025 12 31	2024 12 31
Ingående redovisat värde			2 896 895	2 012 380
Förvärv strukturerade kreditinstrument			1 845 234	1 985 714
Försäljningar strukturerade kreditinstrument			-1 594 872	-1 262 331
Orealiserade värdeförändringar			-48 934	129 783
Valutakursresultat			-177 133	31 349
Utgående redovisat värde			2 921 190	2 896 895
Rating per kreditinstrument		CLN	CLO	Summa
NR		1 483 288	1 429 194	2 912 482
B-			8 709	8 709
Summa		1 483 288	1 437 903	2 921 190

 

 

Not 12 Värderingskategorier för finansiella instrument

		2025 12 31
		Verkligt värde över resultat-räkningen	Upplupet anskaffnings-värde	Summa
Tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav		2 921 190	-	2 921 190
Omsättningstillgångar		2 488	92 455	94 943
Summa		2 923 678	92 455	3 016 133
Skulder
Långfristiga skulder		-	2 884 651	2 884 651
Kortfristiga skulder		-	130 982	130 982
Summa		-	3 015 633	3 015 633
		2024 12 31
		Verkligt värde över resultat-räkningen	Upplupet anskaffnings-värde	Summa
Tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav		2 896 895	-	2 896 895
Omsättningstillgångar		-	38 631	38 631
Summa		2 896 895	38 631	2 935 526
Skulder
Långfristiga skulder		-	2 720 612	2 720 612
Kortfristiga skulder		-	214 414	214 414
Summa		-	2 935 026	2 935 026

 

Fondens bästa bedömning är att det bokförda värdet avseende finansiella tillgångar och skulder som inte redovisas till verkligt värde i all väsentlighet överensstämmer med det verkliga värdet. Bedömningen motiveras med att den genomsnittliga löptiden i portföljen är relativt kort.             

 

 

Not 13 Värderingsmetod för finansiella instrument värderade till verkligt värde

	2025 12 31
	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
	Marknadspris	Observerad marknadsdata	Ej observerad marknadsdata	Summa
Tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	-	2 921 190	-	2 921 190
Kortfristiga placeringar	2 488			2 488
Summa	2 488	2 921 190	-	2 923 678
	2024 12 31
	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
	Marknadspris	Observerad marknadsdata	Ej observerad marknadsdata	Summa
Tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	-	2 896 895	-	2 896 895
Summa	-	2 896 895	-	2 896 895

 

  

Not 14 Löptidsöversikt 

	2025 12 31
	På anfodran	< 1 år	1-5 år	> 5 år	Summa
Tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	-	-	1 615 662	1 305 528	2 921 190
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	-	17 713	-	-	17 713
Övriga fordringar	-	7	-	-	7
Kortfristiga placeringar	-	2 488	-	-	2 488
Likvida medel	74 735	-	-	-	74 735
Summa	74 735	20 208	1 615 662	1 305 528	3 016 133
Skulder
Övriga långfristiga skulder	-	-	2 884 651	-	2 884 651
Övriga skulder	-	130 192	-	-	130 192
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	-	790	-	-	790
Summa	-	130 982	2 884 651	-	3 015 633
	2024 12 31
	På anfodran	< 1 år	1-5 år	> 5 år	Summa
Tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	-	209 659	1 265 596	1 421 640	2 896 895
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	-	379	-	-	379
Övriga fordringar	-	13 989	-	-	13 989
Likvida medel	24 263	-	-	-	24 263
Summa	24 263	224 027	1 265 596	1 421 640	2 935 526
Skulder
Övriga långfristiga skulder	-	-	2 720 612	-	2 720 612
Övriga skulder	-	213 662	-	-	213 662
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	-	752	-	-	752
Summa	-	214 414	2 720 612	-	2 935 026

 

 

Not 15 Eget kapital

Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital

	2025	2024	2025	2024
	Antal aktier	Antal aktier	tkr	tkr
Stamaktier
Fullt betalda	50 000	50 000	500	500
Summa aktiekapital	50 000	50 000	500	500
Kvotvärdet per aktie uppgår till 10 kr.
Balanserad vinst
Förändringar i balanserad vinst följer nedan:
			2025	2024
Per 1 januari			387	387
Årets resultat			-	-
Per 31 december			387	387

 

 

Not 16 Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt värderas till högst det belopp som sannolikt kommer att återvinnas baserat på innevarande och framtida skattepliktiga resultat. Skattesatsen för beräkning av uppskjuten skatt uppgår till 20,6%.             

Uppskjutna skattefordringar
Redovisade belopp avser temporära skillnader hänförliga till:
			2025 12 31	2024 12 31
Orealiserade värdeförändringar av finansiella instrument			387	387
Summa			387	387
Uppskjutna skatteskulder
Redovisade belopp avser temporära skillnader hänförliga till:
			2025 12 31	2024 12 31
Orealiserade värdeförändringar av finansiella instrument			-	-
Summa			-	-

 

 

Not 17 Övriga långfristiga skulder 

Avkastning kapital- och vinstandelslån
			2025 12 31	2024 12 31
Nominellt värde, tkr			1 648 967	1 747 003
Belopp i tEUR			152 444	152 444
Upplupet anskaffningsvärde			2 884 651	2 720 612
Orealiserat resultat (kapital- och vinstandelsränta)			1 235 684	973 609
Totalt resultat kapital- och vinstandelslån			1 235 684	973 609
Förändring av kapital- och vinstandelslån
			2025 12 31	2024 12 31
Ingående redovisat värde			2 720 612	2 208 657
Valutakursresultat, ej kassaflödespåverkande			-98 036	49 163
Orealiserat resultat kapital- och vinstandelslån, ej kassaflödespåverkande			262 075	462 792
Utgående redovisat värde			2 884 651	2 720 612

 

 

Not 18 Övriga kortfristiga skulder

			2025 12 31	2024 12 31
Värdepapperslikvider			129 884	-
Summa			129 884	-

 

 

Not 19 Koncernförhållanden 

Moderbolag: Ymer SC AB, Org. nr: 559112-4010, Säte: Stockholm   100,0%

Uppgifterna ovan avser såväl antalet aktier som röster.  

 

 

Not 20 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 

			2025 12 31	2024 12 31
Ställda panter och säkerheter
Spärrade medel på konton för marginalsäkerhet			Inga	Inga
Eventualförpliktelser			Inga	Inga

 

Not 21 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång              

Fonden har per den 1 januari 2026 inlett sin likvidationsperiod. Från och med detta datum genomförs inga nya investeringar och fondens tillgångar kommer att avyttras successivt. Ambitionen är att återbetala samtliga medel till fondens investerare senast i början av 2027, med förbehåll för marknadsförutsättningar och ordnad avyttring.

Under inledningen av året har de finansiella marknaderna präglats av geopolitisk oro i Mellanöstern, vilket även haft en påverkan på CLO-marknaden. Förvaltningen har anpassats till det rådande marknadsläget.             

 

 

Styrelseförsäkran 

Styrelsen och den verkställande direktören i Ymer SC AC (publ) AB intygar härmed att denna årsredovisning upprättats enligt Årsredovisningslagen (ÅRL) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation ”Redovisning för juridiska personer” (RFR 2) och ger en rättvisande bild av Fondens ställning, resultat och att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av Fondens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, vilka Fonden står inför. Resultat- och balansräkningen kommer att föreläggas årsstämman för fastställelse.              

 

 

Underskrifter  

Årsredovisningen har beslutats 2026-04-28   

   

Stockholm det datum som framgår av vår elektroniska underskrift               

   

        

Patrick de Muynck    Hubert Warzynski  

Styrelseordförande    Styrelseledamot  

     

   

Anders Appell    Stefan Engstrand  

Styrelseledamot    Verkställande direktör  

     

Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska signatur                                         

 

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB   

   

     

Yulia Zhuravel   

Auktoriserad revisor         

 

 

 

1 (7)